차지포인트 주가 전망 - chajipointeu juga jeonmang

전기차 충전 회사인 차지포인트는 10년 안에 많은 수익을 낼 수 있을까?

(즉 10년 동안 주가가 많이 오를까? 라는 말이다.)

전기 자동차 주식은 지난 몇 주 동안 급격히 조정되었습니다. 

최근의 조정으로 전기 자동차(EV) 주식의 밸류에이션은 대체로 1년 이상 있었던 수준에서 훨씬 더 건전한 수준으로 떨어졌습니다.

EV 충전 회사 차지포인트 ChargePoint Holdings ( CHPT -8.98% ) 의 주가 는 1월에 27% 하락했습니다. 2021년 에는 이미 주가 가 50% 이상 하락 했습니다.

차지포인트가 지금부터 10년 후 어디가 될 수 있는지, 그리고 최근 가을이 주식을 살 기회가 된다면 논의해 보겠습니다.

차지포인트 수익은 앞으로 구독형태로 중심이 됩니다.

차지포인트의 장기적인 성장 전망을 찾으려면 먼저 회사 운영 방식을 이해하는 것이 중요합니다.

이 회사는 주로 충전기 및 관련 장비 판매를 통한 하드웨어 수익과 소프트웨어 서비스 및 보증 판매를 통한 구독 수익의 두 가지 소스에서 수익을 얻습니다.

차지포인트의 수익은 소비된 전기량에 의존하지 않습니다. 대신 회사의 제품과 서비스를 유료로 구매하는 기업에서 주로 수익을 창출합니다.

즉. 이말은 현재 당장은 큰 수익이 되지 않아도 미래를 바라본다면 추후에 큰 수익을 낼 수 있는 충분한 기업이라고 볼 수 있죠.

이러한 구매자에는 직원에게 특전으로 요금을 청구하는 상업 고객 또는 사무실이 포함됩니다.

학생들에게 제공하는 대학; 환자에게 서비스를 제공하는 병원 등... 차지포인트의 고객에는 차량의 충전 요구 사항을 관리하기 위해 충전기 외에도 차지포인트에서 소프트웨어 시스템을 구매하는 차량 운영자도 포함됩니다.

3분기에 하드웨어 판매 수익은 차지포인트의 총 수익의 73%를 차지했습니다. 그러나 회사는 시간이 지남에 따라 반복 수익이 일반적인 충전 장치에서 발생하는 총 수익의 절반 정도를 차지할 것으로 예상합니다.

그 이유는 충전기가 판매된 연도에 하드웨어 판매가 주요 수익 덩어리를 형성하지만 소프트웨어 및 보증 서비스에서 발생하는 반복 수익은 이후 몇 년 동안 해당 장치의 전체 판매를 구성하기 때문입니다. 시간이 지남에 따라 이 반복적인 수익은 하드웨어 선불 수익과 동일하게 합산됩니다.

차지포인트의 모델은 튼튼해 보이며 회사는 수년에 걸쳐 꾸준히 고객을 성장시켜 왔습니다.

차지포인트가 수익을 내어 흑자 전환을 할 수 있을까?

차지포인트의 문제는 다른 EV 충전 회사와 마찬가지로 수익이 증가하는 동시에 손실도 증가하고 있다는 것입니다. 

3분기에 차지포인트는 6,500만 달러의 매출을 올렸습니다. 분기 순손실은 6900만 달러였다. 회사의 수익은 전년 대비 79% 성장했지만 같은 기간 동안 운영 비용은 두 배 이상 증가했습니다. 

연구 개발 비용은 차지포인트의 운영 비용에서 가장 큰 부분을 차지합니다.

차지포인트 회사는 소프트웨어 플랫폼에 막대한 투자를 하고 있으며 투자가 향후 몇 년 안에 결실을 맺을 것으로 기대하고 있습니다. 또한 신생 기업으로서 영업 및 마케팅에 상당한 비용을 지출하고 있습니다.

EV의 엄청난 성장이 예상된다는 점을 감안할 때 차지포인트는 앞으로 몇 년 동안 계속해서 빠르게 매출을 성장시킬 것입니다.

회사가 예상대로 운영 비용을 억제할 수 있다면 몇 년 안에 흑자를 낼 것입니다. 차지포인트는 2020년 말에 회사가 제공한 목표이자 최근에 변경되거나 재확인되지 않은 목표인 2024년에 EBITDA (이자, 세금, 감가상각 및 상각 전 수익)를 달성할 것으로 예상 했습니다.

따라서 회사는 최종 이익을 창출하기까지는 아직 몇 년이 걸립니다.

★(즉 이 이유때문에 4월6일 차지포인트 주가가 폭락한 이유도 있죠)

차지포인트가 최근 폭락한 이유는 무엇일까?

간략하고 쉽게 말씀드리면 차지포인트의 경우 현재 치킨게임을 하고 있다고 보시면 됩니다.

적자를 감안하며 계속 플랫폼의 규모를 키워가고 있는 중 입니다. 즉 어느 정도 규모가 형성될 경우 그후에 큰 순이익을 

얻을 수 있다고 생각합니다.

허나 왜 오늘날 차지포인트는 폭락했을까요? 그 이유는 최근 차지포인트의 매출이 아주 높게 나왔기 때문입니다.

차지포인트의 지난해 매출은 2억 4200만달러로 전년에 비해 65% 늘었다. 그러나 1억 3300만달러의 손실을 내면서 여전히 적자 상태다. 즉 생각했던 매출에 비해 순이익 생각보다 매우 낮기에 더 많은 폭락을 하게되었습니다.

그리고 현재 미국시장이 좋지 않기도 하며 또한 전쟁이슈로 인해서 더 큰 폭으로 감소 되었다고 전문가들은 말을 합니다.

또한 전문가들은 투자자들이 회사의 수익에 대해 우려하는 것은 맞지만 차지포인트의 성장 스토리는 아직 초기 단계입니다. 

오늘의 매각은 단기적인 반응일 수 있지만, 수익 성장이 초기 기대치를 초과함에 따라 지금까지의 장기 전망은 궤도를 유지하고 있습니다. 

[인포스탁데일리=이실아 기자]

※ 차지포인트 홀딩스 Class A ChargePoint Holdings Inc (CHPT) NYSE

1 어떤 회사인가요?

북미 지역의 전기차 충전기 1위 업체이자, 글로벌 1위 업체입니다. 북미지역과 유럽에 16만3000대의 충전소를 갖추고 있습니다. 전기차 충전기를 제작·설치하고, 소프트웨어·서비스 플랫폼을 제공하고 있습니다. 운전자와 충전소 운영자 사이에서 사업을 진행하는 기업입니다. 충전소 운영자에게는 충전기를 원격으로 관리하고 기계 결함을 알려주는 소프트웨어를 제공하고 있고, 운전자에게는 실시간으로 충전소 위치를 확인하고 예약·결제할 수 있는 앱을 제공하고 있습니다.

최근에는 북미 지역의 시장 지배력과 네트워크를 기반으로 유럽으로 사업을 빠르게 확장하고 있습니다. 유럽에서도 전기차 침투율이 증가하면서, 차지포인트의 성장도 지속될 것으로 기대를 모으고 있습니다.

2 현재 주가는 어떤가요?

다른 기술주들과 마찬가치로 작년 11월부터 시작된 기술주 조정으로 인해 크게 하락했습니다. 당시만 해도 미국의 부양책 모멘텀이 유입되면서 긍정적인 모습이 나왔으나, 시장의 변동성을 이겨내지 못하고 무너졌습니다.

최근에는 바닥을 찍고 반등하는 모습을 보이고 있습니다. 하지만 지난해 성장주의 강세, 전기차 업체들의 실적 기대감 등이 어우러지면서 강세를 보였던 모습은 최근에 찾아보기 어려운 것이 사실입니다.

3 지난 실적은 어떻게 나왔나요?

지난해 4분기 매출은 8070만 달러로, 시장의 예상치인 7590만 달러를 웃돌았습니다. 회사 경영진이 제시했던 7800만 달러도 상회하는 수준이었습니다. 또한 4분기 EPS는 -17센트를 기록했는데, 시장의 예상치였던 -16센트에 소폭 미달했습니다. 다만 시장에서는 차지포인트의 현재 상황에서 이익은 크게 중요하지 않다고 보고 있습니다.

향후 실적 예상치는 더 탄탄한 것으로 평가됐습니다. 회사는 올해 4억 5천만 달러에서 5억 달러의 매출을 올릴 것으로 예상했습니다. 시장에서 예상했던 약 4억1800만 달러의 매출을 훌쩍 넘을 것이라는 분석입니다. 특히 회사가 제시한 예상치의 중간값인 4억7500만달러는 지난 회계연도 매출 2억4230만 달러에 비해 96% 성장할 수 있다는 것을 의미합니다.

4 전기차 시장은 어때요?

루시드, 리비안, 포드 등이 잇따라 전기 트럭, 고급 승용차, SUV를 출시하면서 경쟁이 심화되고 있습니다. 이에 따라 반도체 수급 불균형에도 불구하고 전기차 판매량은 늘어나고 있는 추세입니다. 

지난 2021년 전기차 총 판매량은 650만대였습니다. 테슬라의 판매량은 93만6000대로 전년 대비 87%나 증가했고, 중국 전기차 업체 니오와 샤오핑의 판매량도 각각 100%와 263% 증가한 9만1429대와 9만8155대를 기록했습니다. 미국의 포드는 2만7140대를 판매했습니다. 각국이 전세계 기후 변화에 대응하기 위해 탄소 배출량에 대한 규제를 강화하고 있어 전기차 판매량은 크게 늘어나고 있습니다. 전기차 판매가 늘어날수록 전기 충전소에 대한 수요도 자동적으로 확대될 것으로 예상됩니다.

여기서 주목해야할 것은 전기차 판매가 아직 초기 단계로 아직까지 폭발적 성장을 기록할 임계점에 다다르지 못했다는 것입니다. 내연기관 차량의 판매량에 비하면 그 비중이 여전히 적은 편입니다. 여러 완성차 기업들과 전기차 스타트업들이 신모델 개발 및 양산 능력에 엄청난 투자를 하고 있기 때문에 향후 전기차 생산량 및 판매량은 매년 큰 폭으로 증가할 것입니다.

5 매출은 주로 충전기에서 나오는 건가요?

충전기뿐만 아니라 소프트웨어 판매를 통해 반복적인 매출을 기록하고 있습니다. 특히 전기차 충전 업계 중에서는 테슬라, 애플, 알파벳, 넷플릭스 급의 입지를 구축하고 있어 매출과 수익을 크게 확대할 수 있을 것으로 예상됩니다.

충전기는 충전 속도를 기준으로 레벨1부터 레벨3까지 나눕니다. 레벨1이 '저속 충전', 레벨2는 ‘고속 충전’, 레벨3은 ‘초고속 충전’입니다. 물론 테슬라가 도입한 레벨3가 가장 뛰어난 기술력을 자랑합니다. 하지만 현재 대중화된 것은 레벨2이며, 레벨3은 비용 장벽이 매우 크다는 점이 한계로 꼽히고 있습니다. 

6 리스크는 무엇이 있을까요?

전기차 충전 시장의 경쟁 심화입니다. 테슬라도 충전 시장 진출을 위해 자사의 초고속 충전망을 모든 전기차들이 사용 가능하게 했습니다. 이에 따라 차지포인트에 부정적인 전망을 가지고 있는 투자자들은 레벨2 충전기로는 경쟁에서 뒤떨어질 것이라고 주장하고 있습니다.

물론 일부 소비자들이 초고속 충전망에서 자신의 차를 충전하지만 아직도 상당수의 소비자들이 자신의 전기차량을 집에서 밤새 충전하거나 근무 시간에 충전하고 있어 레벨3 충전기에 대한 수요가 아직은 많지 않습니다. 또한 차지포인트도 레벨3 충전기의 비중을 확대해 가고 있습니다. 따라서 앞으로는 투자와 경쟁에 좀 더 적극적으로 뛰어들어야 할 것으로 보입니다.

또 다른 리스크는 태양광 자동차의 등장이 있습니다. 여러 스타트업 업체들이 태양광 에너지를 기반으로 한 전기차를 개발 중입니다. 이 차량들은 재생에너지를 사용하기 때문에 충전소가 필요하지 않습니다. EV 스타트업 엡테라는 400마일 주행 가능한 전기 차량을 올해부터 판매할 예정입니다.

7 투자포인트 짚어주세요!

차지포인트는 뛰어난 경영진, 높은 매출 성장률, 압도적인 시장 점유율을 자랑하고 있습니다. 매출의 규모면에서 경쟁 업체들을 압도하고 있으며, 테슬라가 자사의 고속충전망을 모든 전기차량과 공유하기로 하면서 경쟁이 심화되고 있습니다. 하지만 폭발적으로 늘어나고 있는 전기차 인프라로 인해 차지포인트의 매출은 2023년까지 3억7,800만 달러로 증가할 것으로 예상됩니다. 따라서 당분간 견조한 실적 성장세가 이어질 것으로 보입니다.

이실아 기자

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